Criptovalute e Asset Digitali

Approfondimento

La disciplina giuridica delle criptovalute e degli asset digitali ha subito una profonda e rapida evoluzione, passando da un vuoto normativo a un quadro regolamentare sempre più strutturato, culminato con l'adozione del Regolamento (UE) 2023/1114, noto come MiCA (Markets in Crypto-Assets). La qualificazione giuridica delle criptovalute è stata un punto centrale del dibattito. Il D.Lgs. n. 231/2007 definisce la "valuta virtuale" come la rappresentazione digitale di valore, non emessa né garantita da una banca centrale, utilizzata come mezzo di scambio o per finalità di investimento. Il Regolamento (UE) 2023/1114 (MiCA) segna un "radicale riassetto della materia", introducendo un quadro armonizzato a livello europeo per l'emissione, l'offerta al pubblico e l'ammissione alla negoziazione di cripto-attività. L'obiettivo è garantire un contesto commerciale online equo, prevedibile, sostenibile e sicuro, tutelando gli investitori e assicurando la stabilità dei mercati finanziari. Il MiCA introduce concetti come il "Token di investimento", rafforzando la visione secondo cui le operazioni con finalità speculative rientrano nel perimetro della vigilanza e richiedono misure di protezione per gli investitori. I principi consolidati in materia di intermediazione finanziaria tradizionale, come la trasparenza, la correttezza e l'adeguatezza delle operazioni, trovano piena applicazione anche nel contesto degli asset digitali. La normativa e la giurisprudenza pongono l'accento sugli obblighi informativi a carico degli intermediari, i quali devono fornire all'investitore informazioni adeguate sulla natura, sui rischi e sulle implicazioni della specifica operazione per consentire scelte consapevoli.