Diritto Finanziario e dei Mercati

1. Diritto Finanziario

Il Diritto Finanziario disciplina l'attività degli intermediari finanziari, la creazione e la circolazione degli strumenti finanziari e il funzionamento dei mercati. La sua finalità principale è assicurare la stabilità del sistema finanziario e la tutela del risparmio.

Il legislatore interviene per creare nuove categorie di strumenti finanziari, definendone minuziosamente le caratteristiche e il regime giuridico, con l'obiettivo di gestire i rischi e la stabilità degli intermediari bancari. Il diritto finanziario italiano è profondamente integrato con quello dell'Unione Europea (Regolamenti e Direttive UE).

Le fonti primarie includono:

• Testo Unico Bancario (TUB): Disciplina l'attività bancaria e creditizia e i soggetti che la esercitano.
• Testo Unico della Finanza (TUF): Disciplina l'intermediazione finanziaria, i servizi di investimento e i mercati regolamentati.

2. Diritto dei Mercati Finanziari

Il Diritto dei Mercati Finanziari si concentra sulla trasparenza, l'efficienza e l'integrità dei mercati, nonché sulla tutela degli investitori. Gli obiettivi primari sono la salvaguardia della fiducia nel sistema finanziario e la stabilità del mercato.

Le norme a tutela dell'integrità del mercato (es. abusi di mercato) si applicano a una vasta gamma di strumenti e sedi di negoziazione, inclusi strumenti ammessi in mercati regolamentati, MTF, OTF e derivati.

3. Diritto Penale Finanziario

Il Diritto Penale Finanziario sanziona le condotte più gravi che ledono l'integrità dei mercati e la fiducia del pubblico, spesso attraverso un sistema a "doppio binario" (sanzioni penali e amministrative).

Abusivismo Finanziario

Punisce chi svolge attività riservate senza autorizzazione (es. servizi di investimento, erogazione del credito). La giurisprudenza ha chiarito che il reato sussiste quando l'attività è rivolta a un numero potenzialmente illimitato di soggetti.

Manipolazione del Mercato

Nota come "aggiotaggio finanziario", punisce la diffusione di notizie false o operazioni simulate idonee ad alterare sensibilmente il prezzo degli strumenti finanziari.

Responsabilità degli Enti

Per i reati finanziari e societari è prevista la responsabilità amministrativa dell'ente (D.Lgs. 231/2001), che estende le sanzioni direttamente alla società nel cui interesse o vantaggio il reato è stato commesso.